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　　胶原蛋白作为生物医学和美容护肤领域的关键成分✿◈◈，近年来受到全球消费者和科研机构的广泛关注✿◈◈。随着科技进步和消费者对健康与美丽的追求✿◈◈，胶原蛋白行业展现出了强劲增长势头和广阔市场前景✿◈◈。近日✿◈◈，两家相关概念股发布了中期报告✿◈◈，业绩也印证了市场预期尊龙凯时官网✿◈◈。胶原蛋白超高的利润率正吸引越来越多企业加入✿◈◈。

　　巨子生物（是国内胶原蛋白专业皮肤护理产品领军者✿◈◈。2024年上半年✿◈◈，公司营业收入25.4亿元✿◈◈，同比增长58.21%✿◈◈；归属母公司净利润9.83亿元✿◈◈，同比增长47.41%✿◈◈；经调净利润10.27亿元尊龙凯时官网✿◈◈，同比增长51.77%✿◈◈。盈利能力方面✿◈◈，公司上半年毛利率为82.4%✿◈◈，同比下降1.74个百分点✿◈◈，主要由于产品类型扩充和销售成本增加所致✿◈◈；净利率达到38.33%✿◈◈，同比下滑2.38个百分点✿◈◈。

　　锦波生物（832982.BJ）上半年营收6.03亿元✿◈◈，同比增长90.59%✿◈◈；归母净利润3.1亿元✿◈◈，同比增长182.88%✿◈◈，贴近此前业绩预告区间（165%-183%）上限✿◈◈。盈利能力方面✿◈◈，公司毛利率为91.58%✿◈◈，同比提升2.43个百分点✿◈◈；净利率为51.34%尊龙凯时官网✿◈◈，同比提升16.96百分点✿◈◈。公司业绩大幅增长得益于在重组胶原蛋白领域品牌宣传和市场开拓✿◈◈，实现了收入爆发式增长✿◈◈。

　　巨子生物和锦波生物都展现出了强劲的增长动力✿◈◈。不过✿◈◈，同属胶原蛋白领域的这两家公司✿◈◈，面临的竞争格局和前景并不一样✿◈◈。

　　巨子生物旗下的主要品牌是可复美✿◈◈。上半年✿◈◈，可复美营收达到了20.71亿元✿◈◈，同比增长68.6%✿◈◈，占巨子生物总营收的81.5%房探007郑州✿◈◈。可复美旗下产品主要涉及医用敷料和功效性护肤品✿◈◈，其中医用敷料✿◈◈，属于医疗器械范畴尊龙凯时官网✿◈◈，并不是普通面膜✿◈◈。

　　医用敷料按照风险程度由低到高分为三大类✿◈◈：第一类房探007郑州✿◈◈、第二类房探007郑州✿◈◈、第三类医疗器械管理✿◈◈。根据2023年医疗器械分类界定结果汇总✿◈◈，可复美的类人胶原蛋白敷料属于II类医疗器械管理✿◈◈。市场上✿◈◈，除了巨子生物外✿◈◈，敷尔佳（301371.SZ）✿◈◈、创尔生物✿◈◈、贝泰妮（300957.SZ）均有类似属于II类医疗器械管理的相应敷料产品✿◈◈，并且这些公司都有多条在研产品线✿◈◈。胶原蛋白虽然目前毛利率较高✿◈◈，但未来竞争也会十分激烈✿◈◈。从技术储备到牌照获取难度来看✿◈◈，竞争壁垒都不足✿◈◈，不少生产医疗医用敷料产品的企业可以加入竞争✿◈◈。这也是为什么巨子生物毛利率已经开始下降的一个原因✿◈◈。

　　巨子生物旗下另一个功能性护肤品牌可丽金✿◈◈，主要专注于肌肤年轻化护理✿◈◈。该品牌以重组胶原蛋白为核心技术成分✿◈◈，开发出多款产品✿◈◈，如可丽金健肤喷雾✿◈◈、可丽金胶原大膜王等✿◈◈，获得了消费者好评✿◈◈。今年上半年✿◈◈，可丽金的眼霜✿◈◈、面霜和眼膜等产品陆续上市✿◈◈，新品推动可丽金品牌营收同比增长23.6%达到 3.96亿元✿◈◈。随着品牌成熟度加深✿◈◈，该品牌收入有望继续加速增长✿◈◈。

　　锦波生物的主要应用场景则是在医美行业✿◈◈，主要产品薇旖美极纯是国内首款获批三类医疗器械证书的重组III型人源化胶原蛋白注射剂✿◈◈。三类医疗器械资质的胶原蛋白产品✿◈◈，通常是指那些用于体内✿◈◈、具有较高风险或需要严格控制的医疗器械产品✿◈◈。目前获得国家药监局批准的三类医疗器械主要有包括双美生物的“肤丽美”✿◈◈、“肤力原”✿◈◈、“肤柔美”✿◈◈，长春博泰的“肤美达”房探007郑州✿◈◈，锦波生物的“薇旖美”✿◈◈，以及荷兰汉福生物的“爱贝芙”✿◈◈。这些产品在医美领域中用于注射填充✿◈◈、水光项目等✿◈◈，属于较高风险的医疗器械✿◈◈，因此需要三类医疗器械资质✿◈◈。

　　从竞争角度看✿◈◈，锦波生物的行业壁垒较巨子生物更足✿◈◈，目前市场竞争有限✿◈◈。但是✿◈◈，锦波生物也面临着医疗用品企业下场分一杯羹的压力✿◈◈。

　　目前✿◈◈，薇旖美极纯终端价格相对稳定✿◈◈，并且处在合理价位✿◈◈，产品出货数量持续向上✿◈◈，收入高速增长✿◈◈。在薇旖美极纯有了口碑后✿◈◈，锦波生物还推出不同规格产品✿◈◈，如10mg的薇旖美至线型联合治疗方案✿◈◈，满足不同消费者需求✿◈◈。

　　今年上半年✿◈◈，锦波生物医疗器械业务营收5.31亿元✿◈◈，同比增长91.84%✿◈◈，约占总营收的88%✿◈◈；毛利率较上年同期增加1.7个百分点✿◈◈，这得益于以A型重组人源化胶原蛋白为核心成分的植入剂产品（三类医疗器械）的大幅增长✿◈◈。其中✿◈◈，以薇旖美为核心的单一材料医疗器械实现营业收入4.79亿元尊龙凯时官网✿◈◈，同比增长105.01%✿◈◈。

　　锦波生物也有功能性护肤品业务✿◈◈，但增速低于其他两项主营业务✿◈◈。上半年✿◈◈，公司功能性护肤品业务实现营收4797.6万元✿◈◈，同比增长53.94%✿◈◈，占总营收比重从去年上半年的9.9%下滑至如今的8%✿◈◈。

　　巨子生物的主要产品为护肤品✿◈◈，销售渠道主要包括线上直营✿◈◈、线下直营和经销模式✿◈◈。公司产品通过这些渠道进入约1500家公立医院✿◈◈、约2700家私立医院和诊所✿◈◈、约650个连锁药房品牌和约6000家CS/KA门店✿◈◈。今年公司积极拓展线下专柜场景房探007郑州✿◈◈，已在西安✿◈◈、重庆✿◈◈、成都等重点城市购物中心开设约10家店房探007郑州✿◈◈。6月落地首家品牌旗舰店✿◈◈，打造一站式购物与皮肤护理场景✿◈◈。

　　分渠道看✿◈◈，上半年✿◈◈，巨子生物整体直销渠道占比72.4%✿◈◈，其中DTC店铺线.4%✿◈◈。可以看出✿◈◈，线上渠道占公司收入比例相当大✿◈◈，而且仍保持高速增长趋势✿◈◈。618期间可复美房探007郑州✿◈◈、可丽金线%尊龙凯时官网✿◈◈。

　　锦波生物也基本实现了全渠道布局✿◈◈。公司主营业务收入可以分为OBM和ODM两种销售模式✿◈◈。在OBM模式下生产和销售自有品牌产品✿◈◈，而ODM模式则是根据客户需求设计并生产✿◈◈，然后以客户品牌的名义对外销售✿◈◈。2022年尊龙凯时官网✿◈◈，公司的OBM收入占比为44.51%✿◈◈，今年上半年随着薇旖美系列迅速放量尊龙凯时官网✿◈◈，OBM收入已经占据绝大部分✿◈◈。

　　锦波生物目前已经覆盖了约3000家终端医疗机构✿◈◈，虽然线上也有推广✿◈◈，但大部分收入来自线下医疗机构✿◈◈。

　　从销售费用投入情况看✿◈◈，巨子生物上半年销售费用为8.92亿元✿◈◈，同比增长26%✿◈◈；销售费用率为35.11%✿◈◈，同比提升0.54个百分点房探007郑州✿◈◈，增加的销售费用主要用于线上直销渠道快速扩张✿◈◈。

　　锦波生物上半年销售费用为1.08亿元✿◈◈，同比增长63%✿◈◈；销售费用率为17.87%✿◈◈，同比下降3.09百分点✿◈◈。公司销售费用增长一方面是随着销售规模持续增长✿◈◈，扩充销售团队✿◈◈，增加销售人员薪酬✿◈◈；另一方面是加强了营销活动✿◈◈，公司上半年与分众传媒合作✿◈◈，在多个城市的电梯间广告以及联合40家以上医美机构进行品牌宣传和市场教育✿◈◈。

　　显然✿◈◈，巨子生物在销售方面投入了更多资源✿◈◈，而锦波生物受规模所限今年才开始大力加码✿◈◈。未来✿◈◈，鉴于高达50%以上的净利率✿◈◈，锦波生物仍有进一步加大销售的空间✿◈◈。不过✿◈◈，新增销售费用能带来多少收入增长需要观察✿◈◈。留给锦波生物的红利期不会太久✿◈◈。尊龙凯时·(中国区)人生就是搏!✿◈◈。尊龙凯时z6ag尊龙凯时·中国官方网站✿◈◈，尊龙凯时平台✿◈◈！尊龙凯时人生就是博✿◈◈。尊龙凯时人生就是博官网登录尊龙凯时公司官网✿◈◈，尊龙凯时·人生就是搏✿◈◈，