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　　医美（选取13家上市公司）ღღ◈✿：10月个股涨幅靠前为美丽田园医疗健康（+59.3%）ღღ◈✿、江苏吴中（+22.7%）ღღ◈✿、科笛-B（+17.9%）ღღ◈✿；化妆品（选取18家上市公司）ღღ◈✿：10月个股涨幅靠前为巨子生物（+51.7%）ღღ◈✿、芭薇股份（+46.6%）ღღ◈✿、上美股份（+36.8%）ღღ◈✿。

　　锦波生物旗下重组Ⅲ型人源化胶原蛋白皮下填充剂Ayouth获得越南卫生部颁发的D类医疗器械注册证（相当于我国械III证书）ღღ◈✿、美柏生物含有ECM重组人胶原蛋白成分的“胶原蛋白伤口护理凝胶”产品取得越南B类医疗器械注册证ღღ◈✿，我们认为ღღ◈✿，锦波生物等企业在重组胶原这一细分领域拥有创新优势ღღ◈✿，有望通过出海打开更广阔成长空间ღღ◈✿。此外ღღ◈✿，复向美学与韩国知名医美企业GCS株式会社签署丝素蛋白美学产品全球授权合作协议ღღ◈✿，该合作为我国首个医美原创产品对海外发达国家的License Out尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღღ◈✿，即使是医美行业较发达的韩国也会在我国的创新医美产品之中寻求机会ღღ◈✿，亦说明我国医美创新产品拥有较强吸引力ღღ◈✿，未来空间广阔ღღ◈✿。

　　化妆品ღღ◈✿：双11大促淘系平台回暖ღღ◈✿，功效与实力兼具的国货美妆品牌表现突出双十一大促落下帷幕ღღ◈✿，根据星图数据ღღ◈✿，2024年双11大促个护美妆销售额为963亿元ღღ◈✿，同比增长22.5%ღღ◈✿，在大促周期拉长ღღ◈✿、平台补贴力度加大的背景下ღღ◈✿，双11期间美妆类目表现较好ღღ◈✿。（1）从平台角度看ღღ◈✿，淘系/抖音/京东美妆GMV分别同比增长25.8%/21.6%/10.5%深度开发1V3大豆ღღ◈✿，淘系表现突出ღღ◈✿，长期来看依旧是品牌的增长突破点ღღ◈✿。（2）从品牌端看ღღ◈✿，国际美妆大盘整体表现有所回暖ღღ◈✿，功效与实力兼具的国货美妆品牌表现突出ღღ◈✿，具体而言ღღ◈✿，珀莱雅品牌在天猫ღღ◈✿、抖音ღღ◈✿、京东三大平台均问鼎国货美妆TOP1ღღ◈✿，巨子生物旗下可复美和可丽金在线上全渠道GMV分别同比增长超80%/150%ღღ◈✿，上美股份旗下韩束新品X肽面霜在天猫起势较好ღღ◈✿，品牌在全周期抖音品牌自播榜和大促正式期总榜位居TOP1ღღ◈✿；此外尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღღ◈✿，88VIP用户持续扩容ღღ◈✿、消费意愿不断提升带动如海蓝之谜等高端品牌增长亮眼ღღ◈✿。

　　（1）医美ღღ◈✿：新品问世有望带来增长新动力ღღ◈✿，关注差异化布局的上游厂商ღღ◈✿，重点推荐爱美客（看好差异化单品表现ღღ◈✿，未来平台化有望实现长期增长）ღღ◈✿、科笛-B（管线推进叠加外延拓展有望打开成长空间）ღღ◈✿；（2）化妆品ღღ◈✿：行业承压下各品牌持续分化ღღ◈✿，看好综合实力强劲的国货龙头ღღ◈✿，重点推荐润本股份（“驱蚊+婴童护理”细分龙头ღღ◈✿，拓品类ღღ◈✿、拓渠道持续成长）ღღ◈✿、上美股份（主品牌韩束势能强劲深度开发1V3大豆ღღ◈✿，产品+渠道+品牌多维持续成长）ღღ◈✿、巨子生物（妆品业务亮眼ღღ◈✿，期待后续医美管线落地）深度开发1V3大豆尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღღ◈✿。展望后续ღღ◈✿，兼顾价盘&投放效率的基础上ღღ◈✿，实现销售持续增长ღღ◈✿、份额不断提升ღღ◈✿、排名稳居前排的品牌更值得关注ღღ◈✿。

　　证券之星估值分析提示上美股份盈利能力优秀ღღ◈✿，未来营收成长性一般深度开发1V3大豆ღღ◈✿。综合基本面各维度看ღღ◈✿，股价偏高ღღ◈✿。更多

　　证券之星估值分析提示巨子生物盈利能力一般ღღ◈✿，未来营收成长性良好ღღ◈✿。综合基本面各维度看ღღ◈✿，股价偏高ღღ◈✿。更多

　　证券之星估值分析提示美丽田园医疗健康盈利能力良好ღღ◈✿，未来营收成长性良好尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღღ◈✿。综合基本面各维度看ღღ◈✿，股价偏高ღღ◈✿。更多

　　证券之星估值分析提示科笛-B盈利能力较差ღღ◈✿，未来营收成长性较差ღღ◈✿。综合基本面各维度看ღღ◈✿，股价偏高ღღ◈✿。更多

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　　证券之星估值分析提示爱美客盈利能力良好ღღ◈✿，未来营收成长性优秀ღღ◈✿。综合基本面各维度看ღღ◈✿，股价偏低ღღ◈✿。更多

　　证券之星估值分析提示江苏吴中盈利能力较差ღღ◈✿，未来营收成长性较差ღღ◈✿。综合基本面各维度看ღღ◈✿，股价偏高ღღ◈✿。更多

　　证券之星估值分析提示润本股份盈利能力优秀深度开发1V3大豆ღღ◈✿，未来营收成长性良好ღღ◈✿。综合基本面各维度看ღღ◈✿，股价合理ღღ◈✿。更多

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